Cómo gestionar el riesgo como banquero de inversión
Cuando comience su carrera en la banca de inversión, independientemente de la experiencia previa, empezará a ganar casi instantáneamente un salario superior a la media. Al fin y al cabo, los banqueros de inversión siguen siendo uno de los profesionales mejor remunerados. Sin embargo, es de esperar que manejen una enorme cantidad de responsabilidad tanto hacia sus empleadores como hacia sus clientes.
Para alcanzar la longevidad, hay que encontrar la manera de superar esta ansiedad y presión. No hacerlo llevaría al agotamiento, que es una de las principales razones de los cambios de carrera. Por suerte, hay muchas maneras de hacer que su trabajo sea más agradable y evitar ser víctima de las trampas habituales de la banca de inversión. Una de las soluciones más acertadas es gestionar adecuadamente el riesgo.
Entonces, ¿cuáles son algunas de las mejores maneras de minimizar la exposición y construir relaciones duraderas con su clientela?
Diversificar la cartera
Como sabe la gran mayoría de los inversores, el paso más importante para conseguir un flujo estable de ingresos pasivos se reduce a la diversificación. En términos sencillos, esto se traduce en invertir en una amplia variedad de tipos de activos y en distintos sectores y lugares. De este modo, se garantiza que la cartera no esté excesivamente concentrada en un mercado concreto y se limita la exposición que se tendría en caso de caída. Por ejemplo, si la mayoría de sus inversiones están asignadas a empresas tecnológicas, corre un enorme riesgo de perder dinero cuando se produzca un nuevo desarrollo en el que la innovación facilite la obsolescencia.
Un buen ejemplo sería el de los asesores que tenían gran parte del capital de sus clientes invertido en la empresa de telefonía móvil Nokia a finales de la década de 2000. Dado que fue entonces cuando Apple y Samsung se hicieron con el mercado, el precio de las acciones de Nokia se desplomó y la mayoría de los inversores sufrieron tremendas pérdidas que nunca pudieron recuperar. Por lo tanto, el primer paso que debe dar es desarrollar una estrategia de inversión que se base en una distribución uniforme de activos de diversas industrias, ubicaciones geográficas, riesgos y niveles de agresión.
Establezca las expectativas adecuadas
Los principales factores que contribuyen a los niveles de estrés de los banqueros de inversión es el establecimiento de expectativas poco realistas. Esto no es una sorpresa, ya que gran parte de la banca de inversión requiere equilibrar el riesgo que se asume con el potencial de crecimiento. En consecuencia, los banqueros de inversión de éxito son aquellos que pueden establecer y gestionar adecuadamente las expectativas, logrando el equilibrio adecuado entre el riesgo y la recompensa.
Para protegerse de posibles responsabilidades si trabaja con dinero de clientes, debe ser lo más transparente posible. En otras palabras, revele las expectativas exactas con cada cliente, independientemente de si ya han entablado una relación profesional con usted o no. Además, aunque la mayoría de las instituciones de banca de inversión tienen prácticas obligatorias en este ámbito, asegúrese de que sus contratos le protegen de circunstancias imprevistas. Eso significa que debe establecer cláusulas que demuestren su responsabilidad limitada en situaciones sobre las que no tiene control.
Navega eficazmente por el campo minado de las expectativas de los clientes invirtiendo, en cambio, el propio capital de su empresa, con lo que se elimina la necesidad de gestionar varias partes interesadas. Esto puede ser especialmente útil para gestionar las expectativas, ya que es incomparablemente más sencillo gestionar un único conjunto de directrices internas que mantener a un grupo de inversores independientes en la misma página con una inversión particularmente arriesgada.
Gestionar estratégicamente a los asociados
Aunque su atención principal debe centrarse en la estructura de gestión de las empresas de su cartera, éstas son sólo uno de los muchos grupos de personas con los que trabajará. También deberá interactuar con una plétora de agentes de bolsa externos e internos, administradores, representantes de instituciones financieras, investigadores de mercado, otros inversores, personas mayores y subordinados. Basta con considerar la cantidad de personal que intervendrá en una simple compra de acciones OTC, per se.
Dado que estas acciones no aparecen en ninguna de las principales bolsas, necesitará tener acceso a alguien que pueda completar las ventas y compras en su nombre y de manera oportuna. Una diferencia de una hora puede convertir una venta rentable en una pérdida neta.
No negocie su margen de seguridad
El mayor temor que tiene la mayoría de las personas que trabajan como banqueros de inversión es perder dinero. Esto es bastante comprensible si se tiene en cuenta que están poniendo una gran cantidad de dinero en las inciertas manos de otra empresa. También es la razón por la que debe establecer directrices claras sobre sus márgenes de seguridad para cada inversión. La determinación del porcentaje real dependerá de un montón de factores que difieren en muchos sectores.
Cuando se invierte en valores muy agresivos que pueden provenir de empresas como Amazon, Facebook o Google, hipotéticamente, será necesario tener un mayor margen de seguridad que cuando se compran bonos del Estado. Por lo tanto, tiene que entender que el valor y el precio del título rara vez, o nunca, están en perfecta sincronía. Por el contrario, suele haber una discrepancia entre ambas cifras. Obviamente, su objetivo debe ser comprar valores que tengan un valor superior al precio, lo que constituye el margen de seguridad que protegerá esa inversión de caídas imprevisibles.
Cuando se utilizan formas de inversión más complejas, como el uso de pagarés convertibles, su margen de seguridad será muy diferente. Estas inversiones requieren un análisis de riesgo totalmente independiente para determinar si la inversión merece la pena, y un banquero de inversiones de éxito sabrá que una pérdida ocasional en este campo es inevitable. El truco consiste en mantener un nivel global de riesgo que garantice el crecimiento neto de toda la cartera a pesar de una pérdida en algunas inversiones individuales.
Ajustar los plazos
En última instancia, considere la posibilidad de repartir o acortar sus plazos para disminuir el riesgo. Si espera obtener una cantidad irreal de ganancias en el plazo de un año, puede encontrarse invirtiendo en exceso en activos de riesgo para cumplir esas expectativas. Aunque es una estrategia que ha funcionado para algunas personas, piense en cambiar el plazo. No deje que las historias sobre inversores que hipotecaron su casa para invertir en bitcoin antes del boom le hagan desistir de mantener una base saludable de inversiones pacientes. Esa es la clave del éxito a largo plazo.